观衡 · 个人投资工作台

风险模型 / 已就绪模型：正态参数法数据：示例输入 · 未校准

PORTFOLIO REVIEW

先看清风险，
再决定下一步。

把不可见的波动，转化成可比较的损失情景。

情景损失 / 风险预算 —

正在计算

以实验室当前跌幅测算；非安全评级

组合年化波动率

—

基于手动波动率与相关性

潜在损失 VaR

—

可能被突破的损失分位数

尾部平均损失 ES

—

超过 VaR 后的平均损失

风险预算

—

你设定的组合损失容忍额

投资组合总额

持仓市值 + 投资账户现金

持仓浮动盈亏

投资账户现金

证券、基金账户中尚未投入的余额

持仓比例

持仓盈亏

每一笔投资，对组合的贡献

人民币

按当前输入价格计算，不包含手续费与分红。

资产配置

集中度，是风险的另一面。

持仓资产

持仓一览

管理成本与市值，关注长期逻辑。

我的持仓

手动填写人民币价格。本次会话内有效，刷新后恢复示例。

投资账户现金（元）只填写证券或基金账户里尚未投入的余额；银行卡、定期存款等请放到“资产总览”。

美股如需录入，请先将每股成本与现价换算为人民币。

观察名单

记录你的关注理由，等待自己的判断得到验证。

名单为会话记录，不提供实时价格或买卖推荐。

SCENARIO REVIEW / 风险分析调整参数后自动重算

01 / 参数设置

手动假设

持有期（交易日）置信水平

资产间统一相关性 0.50

越接近 1，资产越容易同涨同跌。统一相关性是简化假设。

组合损失预算 15%

预算用于比较，不会自动止损。

统一下跌情景 15%

该情景下资产减少

02 / 损失分布

10 日 · 95%

横轴为组合损失，右侧为较大亏损；曲线为模型分布。

VaR · 损失分位数

ES · 尾部平均损失

03 / 压力情景

假设全部持仓同时下跌，投资账户现金不变。与所选 VaR 持有期独立，不附带发生概率。

04 / 风险贡献

各持仓对组合波动率的贡献比例，不等同于资金占比。

模型说明与边界

这是独立的简化风险估算工具，不是贝莱德 Aladdin 或黑石集团系统，也未接入它们的数据与专有模型。价格和每只资产的年化波动率均由你手动输入，初始值只是演示假设。

组合方差 = ΣᵢΣⱼ 市值ᵢ × 市值ⱼ × 波动率ᵢ × 波动率ⱼ × 相关系数ᵢⱼ；对角线相关系数为 1。期间标准差 = 年化金额标准差 × √(交易日 / 252)。VaR = z × 期间标准差；ES = φ(z) / (1 − 置信水平) × 期间标准差。

假设均值收益为 0、收益服从正态分布、波动率及相关性固定、无杠杆且现金无波动。不包含厚尾、跳空、停牌、流动性、手续费、税费与汇率风险。置信水平是模型内的概率假设，不是现实保证。大幅波动时正态模型可能给出超过本金的损失，不能直接解释为无杠杆账户的可实现亏损。

方法背景：BlackRock · Aladdin · MathWorks · Expected Shortfall

看清资产，做自己的长期判断。

雪 / Monitoring Risk · 风险与纪律

先看清风险，
再决定下一步。

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持仓盈亏

资产配置

持仓一览

我的持仓

观察名单

01 / 参数设置

02 / 损失分布

03 / 压力情景

04 / 风险贡献

模型说明与边界

看清资产，做自己的长期判断。

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02 / 损失分布

03 / 压力情景

04 / 风险贡献

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